中远期利率居高位 一个正在崛起的投资理财群体

作者 太阳城娱乐 浏览 发布时间 17/05/18

  记者杜金刚刚过去的2013年12月份,银行资金面又再次掀起了不小的波澜。虽然伴随着新年钟声的敲响,银行顺利度过了年末的时点考核,但值得注意的是,虽然银行间隔夜拆借利率一路走低,银行理财产品预期收益率也开始回落,但是中远期shibor利率依然处于相对高位。

  专家表示,这表明虽然跨过去年年末这一敏感时间点,银行资金面有所改善,但今年1月份乃至全年,在央行中性偏紧的货币政策下,资金面情况仍难言乐观。

  随着大众阶层的财富增长和投资方式的多元化发展,财富管理日渐成为中国普通家庭更为关注的话题。掌握家庭财政大权的女性,促使女性理财需求呈快速爆发增长态势。的确,现代女性在家庭、职场、商界和财富领域的成就和影响力在不断提升,研究广大女性同胞的理财和消费习惯自当意义非凡。

  目前,对于女性财富管理行为的研究日渐增多,例如,“她理财”日前发布国内首份女性理财白皮书,和讯网联合铜板街发布女性财富管理方面的报告等,都对我国女性财富管理的现状及趋势进行了调研分析。这些调研报告的数据显示,相较于男性,更多女性愿意在投资理财上花费更大精力,而在这其间,年收入 5万-10万元,25到35岁的“80后”女性兴趣尤盛,占比高达75%。

  中远期利率仍居高位

  回顾去年12月份流动性环境,进入中旬后,在央行暂定逆回购、财政支出低于预期、美联储宣布缩减QE以及年关临近对资金时点冲击的综合影响下,市场利率显著抬升,并步步逼近6月时的年内高点。

  在求“资”若渴的情况下,去年年末,多家银行理财产品预期收益率屡创新高。商业银行推出的理财产品预期年化收益率多数升至6%以上,有银行新年理财产品预期收益率已达到7.3%,与年中时的收益小高峰相仿。大型商业银行中短期理财产品的收益率普遍达到5.5%左右,已经是年度收益曲线中的高位时段。而股份制商业银行、城商行等发行的理财产品,攀升至6.5%以上的更不在少数。

  实际上,央行2013年12月20日称,连续3日祭出短期流动性调节工具(SLO)累计向市场注入超过3000亿元流动性,但资金面紧张仍未得到缓解,直至央行12月24日在公开市场重启逆回购操作注入资金才一解资金面的燃眉之急。

  据观察,隔夜shibor利率从去年12月23日后一路走低,由当日的4.515%降至12月31日的3.148%。2014年1月2日,隔夜利率再次下降1.7个BP至3.13%,银行的理财收益率也普遍触顶回落。据记者了解,某大型银行北京分行进入今年1月份以来预计发售的理财产品预期收益率都普遍降为5%左右。

  然而,值得注意的是,中远期Shibor仍然居于高位。东方证券银行业分析师金麟表示:“最近银行间隔夜利率降得比较多,但是其他期限利率基本上是平着走的。”与此同时,4天、14天以及一个月的shibor利率依然保持在4.98%和5.76%的高位。

  “利率中枢抬高,反映了银行利率定价环境的变化。”业内专家认为,这表明即便跨过2013年12月31日这一敏感时间点,整个资金面在今年1月仍难言乐观。

  资金面难言好转“资金面会略有改善,但因为面临春节的因素改善也不会特别大。”金麟称,年末考核时间点过去后,流动性逐步好转,但元旦后资金较难出现同比大幅增加的局面。

  业内人士分析,1月份先是要应对1月5日的例行缴准,然后是大概三四千亿元财政存款要上缴,接着是春节现金投放的大幅增加,资金肯定会比目前要紧。

  尤其是在去年最后一天IPO重新开闸,且新三板全国扩容方案正式出台,两者因素叠加,市场的存量资金将面临考验。更有分析师认为,历史上1月份流动性环境总体趋松的经验或在2014年将面临风险。

  同时,人民银行行长周小川在新年致辞中强调,“2014年将保持政策的稳定性和连续性”,表明中性偏紧的调控政策仍将持续,倒逼银行去杠杆的意味并未改变,央行也希望通过相对较高利率去对产能过剩和地方政府举债的问题做市场化的调节。

  一个证明就是,近日银行间市场资金面一出现好转,央行去年12月31日的公开市场操作就再一次暂停。

  利率市场化加剧流动性紧张

  不容忽视的是,利率市场化背景下,银行资金成本从传统的存款利率向同业存款利率、货币市场基金收益率水平靠拢。在整体资金面紧的情况下,负债成本又不断上升,为了保证利润,银行的资源便投向可以承接高成本的资产,也就是地方政府融资平台和地产类的非标资产等,资产期限错配的风险越来越大。

  同时,银行资金配置到收益率高但期限长的“非标”资产,又加剧了货币、债券市场资金紧张,进而推动资金成本进一步上升。

  此外,利率市场化推动金融机构的创新。不同的新业务、新品种在推出,新的类贷款机构也在不断增加,“融资渠道链条也随之越来越长,层次越来越多。”有业内专家分析,由于每一个层次、每一个新的类金融机构都要有流动性,这使得原来商业银行一家做存贷款,自己保持流动性、稳定性就可以,现在变成很多小商业银行、金融机构都要保持流动性、稳定性,这些小池子的资金需求也在上升,从而导致资金流动性紧张以及利率飙升的局面会不断地出现。

  人民银行调查统计司司长盛松成日前也在本报专家座谈会上表示,当前利率上升既有季节周期性因素影响,也有长期深层次原因,这种上升可能不只是局部、阶段性的上升,而可能是全面、趋势性的上升。

  高学历白领女性偏爱理财

  据各报告的调研数据显示,当前女性理财群体主要构成为22岁-45岁之间的中国城市女性,这个群体收入相对较高,因而对于财富管理有着更高的需求。相关机构通过对女性群体在理财动机、理财目标和理财偏好等方面的一系列调研做出分析。

  在国内首份女性理财白皮书中可以看到,新生代女性中大多数是企业白领。她们有着良好的教育经历,拥有高等学历的比例高达80%。随着高等教育的普及度和理财认知程度的提高,女性在投资中的参与度和资产规模都有明显的增加。

新生代女性理财者职业、学历分布(数据来源:《2015中国女性理财白皮书》)

  可以这么说,我国女性理财的主力军是居住在大中型城市中拥有高等教育背景的年轻白领,较高的认知水平是帮助她们做出“理财”决策的重要基础。

  新生代女性有着不容小觑的财富积累能力,对于这一群体的关注,也是当前平台获取有价值客户的关键。据悉,在互联网金融理财平台中,宜人贷、积木盒子等平台对于年轻理财者的关注度较高,尤其是宜信宜人贷平台,其目标客群即定位为25-40岁之间的城市白领。从本次的调研结果来看,这个人群恰是当前理财的主力军,而就借款端而言,高学历的年轻白领也属于优质债权,有着更高的还款能力,便于平台的风险控制。

  女性高涨的理财热情 引发P2P平台关注

  深耕互联网金融领域数年的宜信宜人贷,很早就意识到了以年轻女性白领为主的投资者的价值,并将平台的目标用户定位于这一年轻白领群体。据宜信宜人贷的统计数据同样显示,该平台的投资者中,实现成功出借的女性理财者占比超六成。此外,多个P2P平台均显示,女性投资者在平台的占比均不低于50%。

  此外,调研数据还显示,在理财投资中,收益水平不是女性购买理财产品的先决条件,可信任才是其优先决策依据,通过亲友推荐购买理财的女性高达 60%。因此,平台的知名度、安全性成为理财者选择平台的关注重点,良好的口碑传播、较高的知名度,成为平台赢得女性投资者信任的关键因素。人人贷、宜人贷此类老牌平台,自然成为投资人的首选。尤其是宜人贷近来推出的“一起赚”功能,便是在熟人之间进行平台营销的一种形式,这对于有着理财需求的女性来说,无疑是一个很好地选择。

男性与女性的理财关注点分析(数据来源:《和讯网2015女性财富管理报告》)

  对于女性而言,理财更多是为了实现生活目标,追求生活幸福,而不是单纯地积累财富。宜信宜人贷也一直倡导通过简单便捷的服务,为用户提升生活品质,帮助用户实现价值、创造财富,这一宗旨与女性理财者的投资目标有着极高的契合度,再加之平台成熟的风控、安全靠谱的口碑,从而赢得了理财者的认可和信赖。

  日前在央行货币政策委员会2013年第四季度例会上,监管层明确了下一阶段流动性管理工作的内容为“保持适度流动性”。对此,市场人士解读为,对2014年而言,保持适度流动性更有利于货币政策效率的实现、金融改革的稳步推进以及实体经济的持续复苏。但关键是如何把握好“适度”二字。

  专家预计,在利率市场化完成之前,金融机构加杠杆冲动难消,货币政策难有明显放松。显然,2014年如何平缓利率市场化加速对于资金面和金融稳定的冲击,将是摆在决策层和监管层以及商业银行面前一道共同的难题。

  在互联网时代,资源和信息的获取方式更加多样化,新生代女性理财意愿较过去更为强烈,具体表现为:花费更多时间来了解理财信息,选择和配置适合的理财方式及产品,关注心灵成长和健康,追求财富和幸福兼具的人生。女性要想活得充实,活得幸福,一定要把自己修炼成理财的多面手。唯有在事业和经济上都实现独立的女性,才能够真正将幸福掌握在自己的手中。

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