供给侧改革力度将加大百家乐网址

作者 菲律宾官方网站 浏览 发布时间 17/12/08

  “供给侧结构性改革”正在不断着力推进落实。据中国证券报记者统计,目前已有上海、天津、重庆、山东、江苏、浙江、安徽、湖北、广东、四川、贵州、山西、青海、陕西、湖南、福建、江西、河南、广西等地陆续出台文件或专项实施方案。

  过剩产能有望加速出清

  素来低调的朱共山,对外很少谈及资本市场,1月8日和1月11日这两天,朱共山掌控的协鑫集团将两家子企业分别以不同的方式送上了资本市场,它们分别是同鑫光电和*ST霞客(002015.SZ)。算上去年刚刚借壳的协鑫集成(002506.SZ),如今的协鑫不再仅限于境外,而是蜕变为拥有2家A股、1家新三板、2家港股上市公司的新能源巨擘。

  综合各地推进供给侧改革的措施方案来看,下半年围绕“三去一降一补”五大任务推进方案落地,去产能仍是当务之急,尤其是对于传统行业。广发证券分析师李莎表示,就钢铁行业而言,供给侧改革相关政策逐步细化,去产能有望加速推进。随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安置、盘活土地相关政策逐步落地,过剩产能有望加速出清。

  中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春表示,当下去产能并不顺利。改革如要全面顺利展开,同时要稳住宏观经济,那就要保障居民可支配收入。可以通过大幅度转移支付的方式,特别是增加底层老百姓的转移支付力度。这是社会稳、预期稳、消费稳的一个核心重点。此外,积极财政政策未来的增量,要着重用于民生建设和社会改革上,这是稳定社会信心的核心。

  清华大学经济管理学院副院长白重恩表示,制度不健全也让过剩企业难以出清。他建议,一是政策要遵循市场规律;二是要改革项目审批制度,使企业能够快速应对市场变化;三是要努力让市场在资源配置中起到更大的作用;四是银行必须加强关注坏账的产生及解决;五是要加强对地方政府的激励约束。

  招商证券研究报告认为,对于市场出清的“僵尸企业”,需引导市场化方式处理其债务问题,缩短清算案件的审理周期,引导商业银行加快不良贷款核销和处置进度;对于兼并重组的“僵尸企业”,鼓励债权人与被处置企业进行债务重组。在处理债务问题的同时,鼓励金融机构参与企业兼并重组,推动“僵尸企业”产权、股权交易,利用资产证券化处理银行不良资产。

  楼市去库存仍是主基调

  在去库存举措上,各地出台了多项措施来刺激需求释放,但对于房地产市场,由于部分城市土地市场持续发热,需要因城施策分类调控。

  中国指数研究院报告指出,部分城市楼市及土地市场仍存在过热风险,政府将继续严密监控,适时出台调控政策,稳定市场发展。价格方面,部分热点二线城市需求增长,供不应求矛盾加深,而短期内供应增长有限,房价仍存上涨动力,同时高价土地频出,也增强了未来房价上涨预期。若政府采取有效措施,抑制投资需求释放,房价涨幅或逐渐企稳。

  易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,要平衡城市之间的土地市场热度,让一些非热点二线城市成为房企积极进入的区域,显得非常有必要。相关地方政府可继续出台政策和去库存及鼓励房企进入拿地、做土地推介等活动。只有这样整个土地市场才会呈现比较均衡、相对平稳发展,而不是部分地方特别热,部分地方的土地无人问津。

  国泰君安研究报告指出,目前房地产政策分化明显,因城施策仍将是主流。一线及周边和热门二线城市仍以调控为主,三四线和部分二线城市政策依旧宽松,仍以加速去库存为主。同时,销售持续大幅回升,并带动投资端企稳。虽然后续政策有所收紧,但预计2016年去库存仍是主基调。

  增加有效供给 培育发展新动力

  上海证券首席宏观分析师胡月晓表示,当下政策仍需发力,坚持稳中求进总基调,加大供给侧结构性改革力度,落实“三去一降一补”,增加有效供给,培育发展新动力,才能保证经济稳步增长。

  各类供给侧改革具体措施陆续出台。比如,在去产能上,湖南省表示,严控新增产能,淘汰落后产能,退出过剩产能,促进企业优化组织、技术和产品结构,提升综合竞争力,推动煤炭行业转型升级;在去库存上,江西省称,将严格控制土地供应,继续严控商品房开发用地供应,把握土地供应节奏,防止土地过量投放,从源头上减少房地产库存;在降成本上,福建省提出,要切实降低企业融资成本,完善企业转贷应急机制、加大金融支持、完善增信机制、规范金融机构融资服务、拓宽企业融资渠道、降低企业融资租赁成本。

  中国人民大学重阳金融研究院合作研究部主任刘英表示,供给侧结构性改革全面推进的力度还可以加大,下半年在产业结构调整、制度创新、科技创新、产业创新等方面都需要加大力度,特别是需要更多的体制、机制创新,要将产政学研用紧密结合起来,加大研发投入力度,将创新驱动发展战略落到实处。

朱共山

  同鑫光电出炉

  上周末,徐州同鑫光电科技股份有限公司(835088.OC,下称“同鑫光电”)正式获批在全国股转系统挂牌公开转让。它以蓝宝石衬底研发、生产及销售等为核心,虽然表面上朱共山既不是董事长也不是其他高管,然而根据《第一财经日报》记者的了解,它是一家由协鑫100%控制的新三板公司。

  2011年12月16日,徐州协鑫光电科技有限公司(下称“徐州协鑫”)与(韩国)株式会社ANDCorporation约定成立同鑫光电这一合资企业,注册资本1020万美元,各自持股比例为50%。到了2015年5月10日,韩方股东将持有的50%股权,溢价88万美元(即598万美元)转让给时涛有限公司(下称“时涛有限”)。而时涛有限是徐州协鑫光电的100%控股方,也就是说同鑫光电实为时涛有限的100%控股企业。据多方了解,“时涛有限”则由朱共山及朱共山家族的AsiaPacificEnergyFund控制。

  朱共山把哪些人派至了这家新三板公司中呢?从名单中可以发现,董事长胡晓艳曾是协鑫的“老人”,其2004年即加盟协鑫集团,曾是内控部总经理,2009年一度去往保利协鑫(03800.HK,协鑫集团另一子公司),2011年又重返协鑫集团,调至助理副总裁一职。随后,其被派往这家新三板至今。同鑫光电的董事田野、吴治国、何庆生也都是协鑫集团所派。

  同鑫光电所产产品70%~80%应用于半导体照明,是下游厂商LED外延片和LED芯片的制作原料之一,同时也可以用在射频元器件(如谐振器、光通讯芯片等领域)上。汽车、照明、信号灯、显示器以及屏幕、航空航天等都会需要这类材料。2015年上半年、2014年,该企业收入分别为9519.23万元和2.0192亿元。去年上半年和2014年,同鑫光电的净利润分别为594万元、2136万元,其2014年全年总计产出320万片PSS衬底片。

  同鑫光电作为主要的LED上游领域,与浙江水晶光电(002273.SZ)和东晶博蓝特、锐捷光电等处于同一竞争领域。与此同时,徐州协鑫光电、协鑫光电科技(江苏)以及阜宁协鑫光电科技发展有限公司等从事蓝宝石晶体的研发、生产与销售,与同鑫光电形成上下游关系,彼此可显现协同效应。

  新三板公司的上市,也并非一帆风顺。协鑫集团早在6年前布局LED节能产业,2011年时协鑫于江苏徐州、阜宁等两地就已设立生产基地,当时一期项目预计总投资高达3亿美元,计划时年年底拥有300多台长晶炉,且从瑞士、日本和美国引入多套检测、研磨和抛光设备,月产蓝宝石晶片希望达到120万片。之后确定的生产地区还囊括了张家港、盐城、吴中以及吴江等地。不过,后来由于LED严重过剩、价格暴跌,协鑫一度停止生产,大批引入MOCVD设备的想法也予以了中止。如今同鑫光电的重启,意味着协鑫在这一领域又将展开新的征战。

  电力资产注入*ST霞客

  与同鑫光电同时公布消息的,还有停牌1年多的*ST霞客。1月11日将复牌的这家上市公司,拟向上海其辰以4.83元/股发行9.32亿股,作价为45亿元,用于购入上海其辰旗下协鑫有限公司100%股权。同时,拟向江苏协鑫等以6.08元/股发行股份,募集不超过40亿元配套资金。交易完成后,上海其辰将成为上市公司控股股东,而实际控制人将变为朱共山。

  多名协鑫集团内部管理层告诉《第一财经日报》,协鑫有限旗下拥有59家控股公司、7家参股公司,其中两家企业在进行清算。协鑫有限的资产主要集中在燃煤及综合利用发电、天然气发电、生物质发电及垃圾发电、风力发电等,总装机2251.5兆瓦,权益装机1526兆瓦。其业务主要是热电冷联产、联供模式,即电、蒸汽、冷水、热水一体化联合产出。而上市公司向江苏协鑫募集的40亿元资金,则会进行能源互联网云平台建设、综合能源需求侧管理服务,同时收购内蒙古富强风力发电、大唐永州新能源及吕梁北方电力等股权;布局陕西、江苏昆山、湖南浏阳等地的天然气分布式能源项目。由此,这家上市公司由环保彩纤和色纺纱线企业,变身为一家新能源企业。“新能源发电的资产原来属于港股公司保利协鑫。之前的计划是,将保利协鑫的硅片资产置出,给A股上市公司协鑫集成。但后来部分投资者的意见无法统一,保利协鑫还是保留了硅片资产,而是选择将新能源发电等资产拿出来,单独成立一家上市公司。”一名熟悉保利协鑫业务的协鑫高层告诉本报。

  就在去年,另一家A股上市公司协鑫集成也已亮相,那么,加上*ST霞客、同鑫光电、保利协鑫(03800.HK)及协鑫新能源(00451.HK),“协鑫系”已拥有5家上市公司成员,已然是新能源资本巨擘。从分工来看,光伏资源集中于保利协鑫、协鑫新能源和协鑫集成,它们构建了由多晶硅、硅片、电池及组件、电站的全方位业务,其中保利协鑫还有一部分电站业务也会逐步转移给协鑫新能源。而协鑫集成则会偏重于下游产品制造、民用光伏产品(如组件生产和个人分布式电站的安装等)。另外,其他非光伏资产则被纳入至*ST霞客中,未来天然气发电、风力发电等都将是这家公司的主营。而同鑫光电为代表的LED产业则是协鑫的另一只手。此外,协鑫还在建构智慧交通领域,旗下会将充电桩、智能交通系统等新业务逐一放入,从而促使光伏与交通、LED与交通之间产生更多的连接。

  关于协鑫的资本故事才刚刚开始。

  刘英表示,在国企改革方面要推进混合所有制改革。在结构调整方面,需要做好去产能、去库存和去杠杆的工作,特别是煤炭、钢铁行业,争取做到一企一策,做好社会保障及引导安置工作。在金融改革方面,需要大力发展多层次资本市场,发挥直接融资支持实体经济增长的作用,包括投贷联动支持科技型企业发展的作用。

  此外,分析人士表示,各项需求侧的措施目的不是刺激经济增速回升,而是在稳定经济增速的同时为供给侧改革争取时间和空间。未来在供给侧改革的核心基调下,投资机会更多来源于两方面:一者产能过剩行业“去产能”、“去库存”所带来的企业盈利能力改善;二者新供给拉动新需求是整个经济体向前发展的核心。记者 彭扬

 

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