货币政策未因短期压力而变 让老百姓少跑腿

作者 澳门赌球 浏览 发布时间 18/01/12

  虽然近期市场流动性持续趋紧,但主要是短期原因和结构原因造成。央行之所以迟迟“按兵不动”,主要是借机倒逼商业银行压缩规范表外理财业务、降低杠杆化程度,控制潜在金融风险,并推动“盘活货币存量”。

  本期“经济日报 中央电视台联席评论”关注话题——货币政策未因短期压力而变。

上海信息服务协会陆雷:携手蚂蚁金服让老百姓少跑腿

上海市信息服务业行业协会秘书长 陆雷

  过去10多天,我国银行间市场短期利率飙升至历史高点,表明目前市场资金面趋于紧张。

  导致资金面紧张的原因有多种,诸如端午节前银行资金备付压力、外汇占款回落、监管层对债市的整顿及外汇监管升级、部分资本流出等。但市场更关注的是,在流动性持续偏紧的形势下,央行为何还不“出手”?当前,货币政策放松的空间还有多大?流动性趋紧会不会向实体经济传导,延缓经济复苏的步伐?

  自2012年5月调整存款准备金率、当年7月调整存贷款基准利率以来,央行主要依靠公开市场操作来调节流动性。期间,从去年6月底至今年春节前,央行主要通过逆回购来释放流动性;春节后运用正回购并在5月初重启央票,持续回笼资金。近期,在资金面大幅紧张、甚至有机构出现同业拆借违约的情况下,央行仍坚持央票发行和正回购操作,其中有深意。

  央行迟迟“按兵不动”,主要目的是推动商业银行压缩规范表外理财业务、降低杠杆化程度。统计数据显示,今年1至5月社会融资规模达9.11万亿元,比上年同期多3.12万亿元。社会融资规模增速远高于经济增长的速度,表明有大量资金并未流入实体经济,而是以“影子银行”的方式运转,助推了金融机构高杠杆扩张,隐藏了较大金融风险。

  在银行业,尤其是吸收存款难度较大的中小型银行中,流行以短期同业资金来匹配较长期限资产的盈利模式,这也导致大量资金在银行体系内部运转。因此,在金融体系去杠杆实际效果开始显现之前,央行应该不会启用其他政策工具。

  当前复杂的经济金融形势,引发了市场对于货币调控走向的争议。一方面,在经济增长弱于预期,5月份CPI、PPI数据环比双双负增长的情况下,降息或降准都可能使企业的融资需求更易于满足,物价压力的下行也为政策调控腾挪出空间。但另一方面,地方政府债务及“影子银行”风险加大,房价和地价持续上涨,此时放松货币调控,可能增加宏观经济运行的风险。

  更重要的是,我国当前货币存量已达104.21万亿元,正常情况下能够满足实体经济的融资需求。对此,国务院常务会议提出,要通过激活货币信贷存量支持实体经济发展。这意味着货币政策将继续保持稳健基调,未来货币信贷的管理重点将主要是盘活存量,将货币供应量控制在合理范围,并优化金融资源配置。

  那么,当前资金面紧张的局面对实体经济是否造成冲击?客观来说,短期影响确实存在。比如中国农业发展银行日前招标发行200亿元6个月期债券,实际发行仅为115亿元,发行利率为3.4493%,大幅高出二级市场水平。这在一定程度上有可能影响到对粮棉油收购、农田水利建设等的支持力度。

  10月15日电 今日在上海举办的2015蚂蚁金融服务集团分享日活动上,上海市信息服务业行业协会秘书长陆雷作为政府生态合作伙伴做了开场分享。

  陆雷认为,作为市民服务的主体,政府部门面临的痛点是,数据需要有效利用、体制需要激活、社会治理需要新的工具和手段。与蚂蚁金服的合作,就为解决这些痛点提供了很好的推动作用。

  长期来看,央行的意图实为引导金融机构将更多资金向实体经济倾斜。数据显示,5月人民币贷款增加6674亿元,同比少增1258亿元。其中,企业短期贷款增加378亿元,中长期贷款增加1455亿元,明显低于预期,表明企业的活力不足。在当前资金面趋紧的形势下,央行并未有所动作,主要是敦促金融机构改变“以钱炒钱”的模式,真正助力实体经济复苏。

  (本文执笔:王信川)

  上海需要什么?老百姓需要方便、快捷、实惠的生活和服务,政府需要满足百姓的需求,更加有效的人民服务。陆雷介绍,目前,上海政府与蚂蚁金服合作,通过支付宝,实现公安、民政、户政、社保、公积金等网上在线办理和社区上门服务,为上海市民提供智慧出行。同时,在公益和文化事业、大学生金融和信用服务领域,为老百姓提供方便和实惠努力中。

  最后,陆雷也对蚂蚁金服寄予希望:立足上海,服务全上海、全国、乃至全世界人民。(金融频道)